解读同程艺龙Q3财报:赋能、向善和新使命

同程艺龙Q3财报解读：在产业赋能与科技向善中探索长期价值 2021年三季度，同程艺龙在疫情反复 、行业复苏承压的背景下 ，通过深耕下沉市场
、推动产业数字化改造、践行社会责任
，实现了营收与用户规模的双增长
。

同程艺龙在行业复苏背景下表现出色，通过多项业务增长 、下沉市场战略
、营销策略和技术赋能等实现逆势扩张 ，但仍面临激烈竞争、流量依赖腾讯和疫情不确定性等挑战
，需持续努力以保持领先优势。

同程艺龙新征程聚焦微信生态下沉与流量加速变现，通过业务结构调整 、低线城市深耕及用户转化策略实现增长 。具体分析如下：背靠微信生态 ，深耕低线城市微信生态的核心支撑作用：同程艺龙与腾讯的合作期限至2026年
，长期稳定关系为其提供了流量保障
。

同程艺龙一季度营收骤降四成,重度依赖腾讯存隐忧

〖壹〗
、同程艺龙一季度营收下降46%，虽盈利但重度依赖腾讯存隐忧。以下是对这一情况的详细分析：疫情下同程艺龙一季度营收情况整体营收：2020年第一季度同程艺龙总交易额为182亿元人民币 ，同比下降43%；收入为05亿元人民币
，同比下降46% 。具体业务：住宿预订服务：收入为29亿元人民币，同比下滑52%
。

〖贰〗、同程艺龙在本次财报中确实因腾讯的支持而受益 ，在疫情冲击下仍保持盈利，并在成本控制 、业务拓展及下沉市场渗透等方面取得成效。具体分析如下：疫情下营收下滑但盈利为正
，腾讯流量助力成本控制营收下滑但盈利保持：2020年一季度，同程艺龙收入05亿元 ，同比减少46%
，近乎腰斩 。

〖叁〗
、同程艺龙在行业复苏背景下表现出色，通过多项业务增长、下沉市场战略 、营销策略和技术赋能等实现逆势扩张 ，但仍面临激烈竞争、流量依赖腾讯和疫情不确定性等挑战
，需持续努力以保持领先优势
。

〖肆〗
、潜在风险与挑战过度依赖腾讯流量：流量依赖增强：过去几年里，同程艺龙对腾讯的流量依赖逐渐增强。由腾讯微信生态带来的平均月活跃用户占总体平均月活用户的比例连续多个季度超过80% ，2017年腾讯贡献流量的比例还只在668% 。

〖伍〗、然而
，这种盈利方式也带来了隐忧
。随着成本的降低，同程艺龙的活跃用户数量也在减少。2020年上半年 ，其月活用户平均月活同比减少10%
，平均月付费用户同比减少33% 。更重要的是，同程艺龙对腾讯的流量依赖严重。2020年二季度 ，同程艺龙84%的平均月活用户来自腾讯旗下平台
。

这次财报,同程艺龙又沾了腾讯的光

同程艺龙在本次财报中确实因腾讯的支持而受益，在疫情冲击下仍保持盈利
，并在成本控制 、业务拓展及下沉市场渗透等方面取得成效。具体分析如下：疫情下营收下滑但盈利为正，腾讯流量助力成本控制营收下滑但盈利保持：2020年一季度 ，同程艺龙收入05亿元
，同比减少46%，近乎腰斩 。

同程艺龙在这次财报中确实因腾讯的支持而受益 ，主要体现在成本控制
、业务拓展及下沉市场渗透等方面
。具体如下：成本控制方面：同程艺龙在疫情期间迅速采取低成本运营策略
，全面降低营销、营运及行政成本，实现了盈亏平衡并保持盈利。

稳定月活用户：通过嫁接腾讯小程序和微信支付入口等方式 ，保证同程艺龙拥有稳定的月活用户 。2020年第一季度
，同程艺龙中超过八成的月活用户来自腾讯平台
。开拓三四线市场：依托腾讯微信流量端入口，同程艺龙在三四线市场取得不错成绩。

黄金周旅行市场强劲复苏,同程艺龙大交通出行人次创历史新高

020年国庆黄金周期间 ，同程艺龙大交通出行人次突破410万
，同比增长22%，创历史新高 ，主要得益于下沉市场需求的爆发 、全服务场景的完善以及技术驱动的数字化服务创新 。下沉市场成为核心增长引擎黄金周前一日，同程艺龙平台低线城市大交通出行人次同比增长超30%
，显著高于整体增速
。

国内旅游市场复苏强劲 整体趋势向好：2021年旅游行业进入复苏期，据国信证券9月研报 ，国内旅游人次和收入分别恢复至疫情前的61%与59%。2021年“五一”假期国内旅游收入高达1133亿元
，较2020年同比增长131%，已恢复到疫情前同期的70% ，业内预期“十一黄金周 ”或将迎来更为强劲的复苏 。

市场复苏数据强劲
，奠定持续回暖基础整体数据向好：2023年一季度国内旅游总人次116亿，同比增长45%；国内旅游收入30万亿元 ，同比增长65%
。五一黄金周期间
，全国国内旅游出游合计74亿人次，按可比口径恢复至2019年同期的1109%；实现国内旅游收入1480.56亿元 ，恢复至2019年同期的100.66%。

根据同程艺龙发布的黄金周旅游市场盘点：10月1日至7日
，来自三线及以下城市的酒店预订量同比增长超55%；基于高铁路网的延伸对节假日三线及以下城市居民出行及出游需求的显著激发，节日期间 ，火车票
、汽车票预订量均大幅增长，其中汽车出票量同比增长超过100% 。

在“超级黄金周
”出行热背景下
，携程、美团 、阿里
、京东通过AI应用在出行消费市场展开激烈竞争，AI正推动行业从流量竞争转向全链路效率重构 ，重塑市场格局。AI在“超级黄金周”出行消费市场的应用现状携程推出AI多语言客服系统
，助力酒店商家吸引更多入境游客户
。

三季度连续盈利,同程艺龙做对了什么?

同程艺龙在连续三个季度逆势盈利，在OTA赛道上“独领风骚 ” ，主要得益于以下几个方面的优势：下沉市场战略的成功实施用户基础庞大：三季度同程艺龙居住在中国非一线城市的注册用户约占总注册用户的81%
，在微信平台上的新增付费用户中约62%来自中国三线或以下城市，较2019年同期的63%有所增加。

伴随非一线城市消费崛起 ，以三到四线城市和县镇为代表的下沉市场正经历“价值再发现
”
，正是抓住了这个市场，同程艺龙才会在第三季度实现再度盈利 ，更成为在疫情影响下
，连续三季度盈利的上市OTA 。 “现在60%以上的微信渠道付费用户，都来自于三线及三线以下城市
。”同程艺龙CFO范磊此前曾公开表示。

021年三季度 ，同程艺龙在疫情反复、行业复苏承压的背景下，通过深耕下沉市场 、推动产业数字化改造
、践行社会责任
，实现了营收与用户规模的双增长 。财报显示，其三季度营收139亿元 ，同比增长3%；经调整净利润52亿元
，净利润率达11%；平均月活用户77亿，同比增长17%
。

同程艺龙通过优化用户预订流程、扩宽产品量（如广告 、景区门票、黑鲸会员卡等）及提升服务质量 ，将高频交通用户转化为住宿及广告业务用户
，从而提高整体收入。例如，其他业务收入同比暴涨375%至29亿元 ，其中广告收入达1亿元 。